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最具影响力的彩票刮刮乐能中大奖吗:內銀上月放貸1.12萬億遜預期

时间:2018/4/14 20:40:41  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  【大公報訊】信貸增長未能彌補表外融資萎縮部分,三月金融數據表現遜市場預期。上月新增人民幣貸款1.12萬億元(人民幣,下同)、社會融資規模增量1.33萬億元,市場此前預期分別為1.17萬億、1.8萬億元水平;截至上月末,廣義貨幣M2增速為8.2%,分別較二月末及市場預期數據低0...

最具影响力的彩票刮刮乐能中大奖吗:內銀上月放貸1.12萬億遜預期

  【大公報訊】信貸增長未能彌補表外融資萎縮部分,三月金融數據表現遜市場預期。上月新增人民幣貸款1.12萬億元(人民幣,下同)、社會融資規模增量1.33萬億元,市場此前預期分別為1.17萬億、1.8萬億元水平;截至上月末,廣義貨幣M2增速為8.2%,分別較二月末及市場預期數據低0.6及0.7個百分點。

  三月新增人民幣貸款增加1.12萬億元,高於二月的8393億元;三月的社融規模也高於修正後二月錄得的1.1736萬億元。央行數據還顯示,今年首季,人民幣新增信貸4.86萬億元,同比多增6339億元;一季度社會融資規模增量累計為5.58萬億元,比上年同期少1.33萬億元。

  蘇寧金研院宏觀經濟研究中心主任黃志龍認為,年初金融機構「早投放、早收益」的原則,是三月信貸、社會融資雙增的主因,這也是歷史規律。申萬宏源債券首席分析師孟祥娟指出,上月新增社會融資同比少增近8000億元,社會融資存量同比增速再度回落至10.5%,社會融資下降主要受表外非標融資渠道嚴監管政策的影響,而今年春節錯位,部分工業企業融資需求釋放較晚,也導致社會融資增速出現回落。

  招行資產管理部高級分析師劉東亮指,社會融資增長明顯遜於去年,與表外融資大幅萎縮有關。他指出,信貸增長未能彌補表外融資萎縮的部分,並不意味着實體經濟沒有需求,而是信貸投放節奏依然較慢,但也關注表外社會融資萎縮的規模暫時未能由表內信貸彌補,社會融資增速的快速回落或加大未來經濟的下行壓力。

  存款乏力 M2增速放緩

  貨幣供應方面,三月末,M2同比增8.2%,較二月末和上年同期低0.6及1.9個百分點;狹義貨幣M1同比增7.1%,增速較二月末和上年同期低1.4及11.7個百分點;流通中貨幣M0同比增6%,較前值低7.5個百分點。

  黃志龍說,各層次貨幣供應量全線回落,與貨幣政策及流動性政策依然偏緊有關,與此同時,房地產市場政策的收緊,按揭貸款增速回落等趨勢,也使房地產金融市場作為貨幣創造的功能有所弱化。劉東亮判斷,存款增長乏力是M2增速遜於預期主因之一,與現時市場流動性「表內緊、表外鬆」相一致。交銀金研中心高級研究員陳冀孟認為,財政支出不及預期,或在一定程度對M2增速有向下的擾動,預計表外融資的放緩,很可能是造成M2回落的重要原因。

  黃志龍預計,「穩社會融資、寬信貸、緊貨幣」的趨勢可能性仍較大。今年社會融資料維持相對穩定;信貸則將延續較高增速;M2增速或仍將保持低位增長。孟祥娟相信,為滿足實體企業融資渠道由表外向表內的轉移,後期銀行表內信貸仍將持續放量,在此過程中,央行或需持續提供充分的流動性支持,今年M2增速也將有所回升。


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